私募排排网专访深圳智诚海威投资有限公司总经理 冷国邦

　　私募排排网1月14日讯 2014年，A股走出了气势如虹的大牛市，在蓝筹股的推动下，指数大幅暴涨，截至12月31日，沪深300指数大涨上涨51.66%。已经公布净值的998只股票策略私募产品2014年整体上涨30.98%，大幅跑输沪深300指数。其中，953只产品获得正收益，占比95.49%，3只产品收益超200%，18只产品收益翻倍，159只产品收益率超50%，私募基金获得高收益的能力整体较强。
　　智诚海威投资旗下4只产品均表现不错，其中表现最好的“兴业信托-智诚7期”在2014年取得98.82%的高收益，位列第二十一名。表现最差的产品“华润信托-智诚4期”在2014年亦斩获56.21%的收益，跑赢沪深300指数。

　　私募排排网带您走进智诚海威投资，分享其获取高收益的秘籍和2015年的投资策略。

　　冷国邦认为，公司2014年之所以能取得了不错的业绩，主要基于其对中国经济和国家战略的认识比较到位,紧跟国家战略及时调整投资策略，抓住了军工、海西、券商、一路一带的机会。

　　“随着市场化和国际化的深入，一个全新的资本市场正在加速形成中。新市场一定会有新牛市，也可以说现在是新起点，但什么时候到来，可能没有大家想象的那么快。”冷国邦分析表示，2015年可以紧跟国家战略、改革、新兴产业三大方向布局。

　　2014年制胜秘诀：紧跟国家战略及时调整投资策略

　　私募排排网：贵公司2014年业绩优秀的主要原因?
　　冷国邦：主要是对中国经济和国家战略的认识比较到位,并及时调整了投资策略,加大了自上而下选择的大类资产配置。
　　
       私募排排网：贵公司在2014年主要操作回顾?每一波大幅上涨的主要受益板块?
　　冷国邦：整个操作思路是跟着国家战略走。主要是抓住了军工、海西、券商、一路一带的机会。
　　
       私募排排网：2014年A股总体回顾感受?2015年关注哪些不确定因素?
　　冷国邦：中国总体上基本完成了对过去几十年经济增长模式的总结。虽然经济在紧缩，但货币在宽松，对改革红利的预期在发酵，地产、产能过剩和地方政府债务的发生危机的不确定在下降。市场处于对牛市期盼的初级阶段。
       2015年的不确定性主要是通缩持续多久、货币政策的有效性能否提升、改革红利尤其资本市场改革红利的释放预期。

　　2015年市场展望：新市场一定会有新牛市 现在是新起点

　　私募排排网：对未来行情是怎样判断的?2015年行情判断?原因?
　　冷国邦：一方面，资本市场和中国经济一样正处于转折期，它会更多的映射国家战略、改革红利和新兴产业的成长。另一方面，在紧缩周期下，政府的调控手段也会是影响市场走势的重要变量。总体走势应该是震荡向上，结构会比2014年更为均衡。

　　私募排排网：对于现在提出的新牛市起点的观点，您是否认同?原因何在?
　　冷国邦：我更愿意提出新的资本市场的观点，随着市场化和国际化的深入，未来的资本市场的功能定位、生态环境、产品结构、参与者和投资理念等，将发生翻天覆地的变化。一个全新的资本市场正在加速形成中。新市场一定会有新牛市，也可以说现在是新起点，但什么时候到来，大家是有分歧的。我们的观点是可能没有大家想象的那么快。

　　2015年投资机会：国家战略、改革、新兴产业三大方向

　　私募排排网：看好哪些板块的投资机会?
　　冷国邦：国家战略：军工、能源、一路一带、走出去等;改革：国企、券商;新兴产业：医疗服务、移动互联、工业4.0。

　　私募排排网：如何看创业板未来的走势?
　　冷国邦：扩容后就是分化，继续看好符合新兴产业主题的成长股。

　　私募排排网：如何看传统蓝筹股未来的机会?
　　冷国邦：传统蓝筹股的机会在于产业整合、创新和国企改革。

　　2015年经济有望明朗 走稳是大概率事件

　　私募排排网：对未来中国的宏观基本面怎么判断?
　　冷国邦：在通缩、宽松和改革三个因素之间纠结一段时间，2015年有望明朗，基本面走稳是大概率事件

　　私募排排网：对市场未来流动性怎么看?货币政策走势如何?
　　冷国邦：流动性没多大问题。货币政策操作难度增大，效率降低，考验整体宏观调控智慧，国家会更多运用一揽子手段对付通缩，货币政策的重要性降低。

　　私募排排网：对现在政府进行的系列改革有何看法?未来有何期待?
　　冷国邦：改革的核心应该是市场化，所谓的改革红利应该是市场深化的红利。改革一定会有边际改善空间，关键看方案和落实。在紧缩周期下，稳增长、调控和改革融合度提高，重大改革可能后推。更多改善的是预期。主要期待是对资本市场的改革。

　　房地产将进入健康良性发展阶段

　　私募排排网：如何解读注册制?
　　冷国邦：注册制是资本市场市场化的核心之一，它的推出标志着中国资本市场进入了一个全新的阶段。

　　私募排排网：对新三板的策略如何?
　　冷国邦：新三板是市场化多层次资本市场生态系统之一，但不是核心，不要过分夸大它的功能。政府改革的中心应该是主板。新三板会成为一部分投资者的关注重点。

　　私募排排网：对未来房地产行业走势怎么看?
　　冷国邦：房地产经过几年的调控，泡沫全面破裂的可能性降低。房地产将进入健康良性发展阶段。

　　投资理念：三个坚持

　　私募排排网：贵公司的目前情况介绍?管理规模情况?
　　冷国邦：公司目前正在运行的产品一共7期。公开和非公开的总体规模5亿元左右。去年所有公开产品平均收益率60%，智诚7期去年全国排名14。

　　私募排排网：团队情况介绍?
　　冷国邦：核心团队一直稳定，没有变动。

　　私募排排网：贵公司的投资理念及风格?选股标准
　　冷国邦：公司的投资一直坚持研究先行，坚持用PE的眼光和定量指标相结合选股，坚持自上而下和自下而上相结合的资产配置策略。整体风格稳健偏积极。

　　私募排排网：贵公司的风险控制?
　　冷国邦：通过制度、程序、基金经理的权限和量化模型控制，集体决策。

　　私募排排网：贵公司未来的发展规划是什么?
　　冷国邦：继续打造资产管理的核心竞争力，引进人才，增加产品类别，扩大规模。