车向前是海都报和融信联合主办的“最牛牛散融信论剑”股市精英会的第二位重量级人物,其有16年证券从业经验,曾任大鹏证券综合研究所副所长,其对股市热点捕捉十分精准独到。
短期调整未来牛市路还长
“短期看大盘有调整的压力,深度和周期应该不会太长,但从长期来看,这轮牛市的路还很长。”昨日上午,人在深圳的车向前接受了本报电话采访,他说,本轮牛市上涨的核心逻辑是经济下行开启宽松周期的预期;同时,市场对新一届领导班子的改革决心也是充满期待。
他认为,在宽松与改革预期的双重刺激下,股市走出了波澜壮阔的上涨行情。此次经济下行周期内,我们还要完成经济增长结构的调整,所以可以预期到一个长的宽松周期,相应的也会是一个长的牛市行情。
从历史数据看,经济增长与资本市场可以存在长期的背离。如1995—2001年,我国的GDP增速持续下台阶,而A股市场却在持续走牛;美国市场也是一样,如1977—1999年,经济增速持续下降,道琼斯工业指数却走出长达22年的上涨行情。所以说,经济下行周期并不影响牛市的形成。影响市场的核心要素是预期的变化。
预期是投资的核心要素。车向前认为,本轮上涨的主要逻辑宽松与改革的预期,预期不变,大趋势不变,宽松大周期下,风继续吹。
未来牛股潜伏哪些领域?
都涨了好几倍了,未来还能买啥?哪些领域还有牛股?
面对转型,股民要抓住创新和产业升级的主线。车向前认为,中国经济要从“中国制造”转向“中国智造”,提高全要素生产率,就必须鼓励创新和加速产业升级。
这样来看,投资主题就有三个方面,首先是跟着国家战略走,国家安全(军工和信息安全)、环境保护、新能源(新能源汽车、核电和太阳能分布式发电等)、京津冀一体化、一带一路等。
跟着改革走:融资体系改革(券商、保险、期货和银行等金融机构)、国企改革和农村土地制度改革等。
跟着希望走:新兴产业,主要包括互联网、互联网+、工业4.0(移动互联、大数据、机器人和3D打印等)、医疗、教育、新媒体和生物技术等。
未来投资者结构也要与国际接轨
“目前A股交易中有九成是靠散户完成的,与国际相比,今后结构也要调整了。”车向前说,当前以美国为例,机构投资者占交易八成,个人占两成,今后A股逐步与国际接轨,这块也要调整。
“炒股对综合能力要求很高,不是普通市民所能具备的,而且股市八亏一赔一赚的规律是不会改变的。”车向前说,炒股除了要有天赋外,学习能力也很重要,要不断学习。
车向前认为,当前A股中随着对冲工具的不断增加,比如期指、期权等等,机构入场家数不断增加,未来机构时代即将来临,普通散户要想在这个市场生存会越来越困难。