本文来源于中国基金报
多空反转总是充满了戏剧性。2018年市场一路下挫让不少基金净值受伤，而今年以来的凌厉上涨也让刚经历了熊市的投资人措手不及。
对于年初以来的这轮上涨，智诚海威资产合伙人黄赛旗认为，要搞明白为什么上涨需要先了解之前为何下跌。在他看来，2018年下跌的主要原因有五个：一是金融去杠杆，二是中国经济增速回落，三是中美贸易摩擦，四是市场对民营经济未来前途有疑虑，五是市场下跌久了互相惊吓。
这些因素在今年都得到了缓和甚至部分解决。与此同时，A股估值已经很低，以两会召开和科创板设立为导火索，引爆了此轮行情。
不过，近期股市上涨也是鱼龙混杂，甚至有人称“基本面是个大笑话”。对此，黄赛旗表示，股票市场是自由交易市场，通过价格博弈获利是市场的属性，“‘垃圾股’也有权上涨。不过，由投机推动的上涨会很短命，波动也会很剧烈，呈现尖顶弧线，只有极少数的人能全身而退。”他强调，要想长期持续地稳定盈利，还是要靠基本面。
对于后市行情，黄赛旗表示，对未来的上涨时间和空间难以预测，只需要根据市场变化调整品种和仓位即可。“我们的决策依据主要是这个企业值不值。在牛熊阶段，企业估值相差会很大，但只要好企业估值不离谱，我们就愿意持有不动。只是会考虑投资人对波动的接受程度，根据大盘冷热，适当控制仓位。”
谈及投资技巧，黄赛旗直言“没有什么闪光点，也没有一个具体的方法。”在他看来，投资就是寻找最好的行业、最好的公司，很多时候只是一种直觉，而这种直觉主要来自此前经验和阅历的积累，不断提升商业分析能力。他每天都会阅读大量的报道和报告，加强对产业的理解，判断行业、企业经营大趋势。他喜欢寻找有预期差的小众行业，“大家都知道要寻找朝阳行业，但常常是行业好跟公司好不能同步。需要考虑行业竞争格局，优势企业的竞争壁垒是否长久。”
黄赛旗对制造业股票情有独钟，认为制造业的竞争格局更容易把握，中国是制造业立国，目前行业正进入升级阶段，其中更看好工业控制、智能化、自动化领域的优秀公司。此外，他还关注医疗服务、新型消费品等高端制造领域。